📘 Introduction
Je me suis permis de traduire cet article majeur de Ray Dalio, car je le trouve d’une limpidité remarquable ✨. Sa capacité à lire le monde à travers le prisme des grands cycles historiques 🔄 mérite d’être découverte par le plus grand nombre. Cette grille de lecture, qui croise l’économie, la géopolitique et les forces politiques souterraines, nous offre des clés essentielles de compréhension dans une époque troublée. Suite de mon article : https://www.linkedin.com/pulse/une-analyse-approfondie-du-cadre-trump-20-la-philippe-agnelli-n7l6f/
Les dynamiques qu’il décrit, et qui poussent aujourd’hui Donald Trump à des décisions radicales 📉🇺🇸, ne sont pas propres aux États-Unis. Elles traversent également l’Europe, où les tensions sociales, les déséquilibres économiques et le vide stratégique alimentent une instabilité croissante ⚠️🇪🇺. À l’horizon 2027, le risque d’un grand désordre politique est réel – et nous devons nous y préparer, lucidement et résolument 🗳️🌪️.
Enfin, je suis frappé par la convergence entre la conclusion de Ray Dalio et la ligne directrice que nous suivons au sein du think tank Élysée Conseils 🧭. Comprendre les forces de long terme, anticiper les ruptures, reconstruire des modèles soutenables : c’est précisément ce qui guide notre réflexion et nos propositions. Cette lecture me conforte dans cette voie, et j’espère qu’elle vous éclairera autant qu’elle m’a stimulé 🔍💡.
Bonne lecture :
En ce moment, une attention considérable est – à juste titre – portée aux droits de douane récemment annoncés 📈 et à leurs impacts majeurs sur les marchés et les économies 🌍. Pourtant, très peu d’attention est accordée aux circonstances qui les ont provoqués, ni aux bouleversements beaucoup plus importants qui restent probablement à venir ⚠️.
Ne vous méprenez pas : ces annonces sont indéniablement significatives, et nous savons tous que c’est le président Trump qui les a déclenchées 🇺🇸. Toutefois, la majorité des observateurs perdent de vue les causes profondes qui ont conduit à son élection 🗳️ et à la mise en place de ces droits de douane. Ils négligent aussi, pour l’essentiel, les forces bien plus puissantes qui sont à l’œuvre derrière presque tout ce que nous observons – y compris ces tarifs douaniers 🔍.
👉 Ce qu’il faut retenir avant tout, c’est que nous assistons à un effondrement classique de l’ordre monétaire, politique et géopolitique mondial. Ces ruptures ne se produisent qu’une fois par génération, mais elles ont marqué l’histoire à plusieurs reprises, à chaque fois que les conditions devenaient insoutenables ⏳.
🔻 Ordre monétaire et économique
L’ordre monétaire se désagrège car la dette accumulée est trop importante 💣, son accroissement trop rapide 🚀, et les marchés comme les économies reposent sur ce levier devenu toxique. Le système est devenu insoutenable à cause d’un déséquilibre profond :
D’un côté, les emprunteurs (comme les États-Unis) sont accros à la dette pour financer leurs excès 💸 ;
De l’autre, les créanciers (comme la Chine) détiennent déjà trop de dette et restent dépendants de leurs exportations vers ces mêmes emprunteurs 🏭.
Dans un monde en voie de démondialisation 🌐❌, ces déséquilibres commerciaux et de capitaux ne peuvent perdurer, surtout dans un contexte de défiance stratégique 🤝💔. Les États-Unis s’inquiètent d’être privés d’importations vitales, la Chine de ne pas être payée. Ce climat évoque un état de guerre économique dans lequel l’autosuffisance devient une priorité absolue 🛡️.
Le modèle où la Chine fabrique à bas coût, vend aux Américains qui empruntent pour consommer et creusent leur dette 🇨🇳➡️🇺🇸 est voué à s’effondrer. Il a contribué à la désindustrialisation américaine 🏚️ et à l’érosion de la classe moyenne, tout en renforçant la dépendance à un « ennemi » stratégique. Dans ce cycle, l’ordre monétaire devra être refondé en profondeur 🔁.
🏛️ Ordre politique intérieur
Le système politique national se fissure sous l’effet de fractures sociales béantes : niveau d’éducation, opportunités, productivité, revenus, patrimoines et valeurs 💔📊. L’incapacité des institutions à répondre alimente une lutte féroce entre populismes de droite et de gauche ⚔️. Cela mine les fondements de la démocratie, qui exige compromis et respect de l’État de droit 📉⚖️.
Comme l’histoire l’a montré, ces situations débouchent souvent sur l’émergence de dirigeants autoritaires, les garde-fous démocratiques étant affaiblis 🧱⛓️.
Les tensions économiques, les crises boursières ou les difficultés sociales nourrissent ces dérives, liant étroitement le politique au reste des déséquilibres évoqués 🔄.
🌍 Ordre géopolitique mondial
L’ordre mondial multilatéral bâti après 1945 s’effrite. L’ère d’un pouvoir hégémonique américain organisateur du monde touche à sa fin ⌛. Elle est remplacée par une logique unilatérale : le rapport de force prévaut désormais 💪. Les États-Unis, bien que restant la première puissance mondiale, adoptent une posture de confrontation : guerre commerciale, guerre technologique, parfois guerre militaire 🛠️📡⚔️.
🌪️ Catastrophes naturelles et pandémies
Les actes de la nature (sécheresses, inondations, pandémies) deviennent plus fréquents et perturbateurs 🌊🔥🦠. Leur impact s’ajoute aux désordres économiques et sociaux déjà en cours.
🤖 Révolutions technologiques
Des transformations majeures comme l’intelligence artificielle 💡🤖 bouleverseront tous les aspects de la vie humaine, du travail à la géopolitique, en passant par les marchés de capitaux et la réponse aux catastrophes naturelles.
🎯 Ce sur quoi nous devrions nous concentrer
C’est l’interaction de ces cinq grandes forces qu’il faut observer avec lucidité et rigueur 🧠🔬. Ne vous laissez pas détourner par des événements médiatiques comme les droits de douane : ce ne sont que des symptômes. Ce qu’il faut comprendre, c’est :
a) comment ces grandes forces produisent ces événements,
b) comment ces événements en retour les affectent,
c) comment s’articule le cycle global de transformation des systèmes 🌐.
🔄 L’interdépendance des forces
Prenons un exemple : les décisions de Trump sur les droits de douane 📉
Elles bouleversent l’ordre économique 💼 ;
Elles fragilisent le système politique américain 🗳️ ;
Elles attisent les tensions géopolitiques 💥 ;
Elles freinent la coopération climatique 🌡️🌳 ;
Elles ont des effets ambivalents sur la technologie (relocalisation positive vs. instabilité financière nuisible) ⚙️🔌.
🕰️ L’Histoire se répète
Ce que nous vivons n’est pas inédit. De nombreux précédents existent : suspensions de paiements, contrôles des capitaux, taxation exceptionnelle… Autant de mesures qui semblaient autrefois impensables et qui sont aujourd’hui à nouveau envisageables 🧾🔒.
Comprendre ces dynamiques historiques permet d’anticiper la suite du cycle. Dans Principes pour faire face au nouvel ordre mondial, j’ai exposé ce cycle en six étapes claires, comparables aux périodes passées pour mieux saisir où nous en sommes et ce qui va suivre 📚📉📈.
🙏 Un triple espoir
Lorsque j’ai écrit mes ouvrages, j’avais trois ambitions :
Aider les décideurs à mieux comprendre ces forces pour adopter des politiques plus éclairées ;
Permettre aux individus de s’y adapter intelligemment pour eux-mêmes et leurs proches ;
Encourager un dialogue rigoureux avec celles et ceux qui pensent autrement, dans un esprit de vérité et d’action.
(Avertissement de Ray Dalio) Les opinions exprimées ici sont les miennes et ne reflètent pas nécessairement celles de Bridgewater.
Original : https://www.linkedin.com/pulse/dont-make-mistake-thinking-whats-now-happening-mostly-ray-dalio-w8dbe/
Mon article sur Stephen Miran : https://www.linkedin.com/pulse/une-analyse-approfondie-du-cadre-trump-20-la-philippe-agnelli-n7l6f/
