Pourquoi changer la machine plutôt que le curseur ?

Parce que la démographie condamne le système actuel à des réformes sans fin : il y aura 1,62 personne en âge de travailler pour une personne de 65 ans ou plus en 2070, contre 2,5 aujourd’hui.

En 2025, la France a consacré 422 Md€ à ses retraites, soit 14,1 % de son produit intérieur brut et près du quart de sa dépense publique. Les cotisations n’en financent que 65,6 % ; le reste vient d’impôts, de transferts et de contributions de l’État.¹

Pour équilibrer les comptes par le seul levier de l’âge, il faudrait partir en moyenne à 64,2 ans en 2030, à 65,6 ans en 2045 et à 67,6 ans en 2070. Depuis 1993, six réformes ont déplacé un curseur. Aucune n’a changé l’architecture : des dizaines de régimes, aux règles différentes, que presque personne ne comprend.

Idée reçue : « Il suffit de reculer encore l’âge de départ. » Chaque recul rouvre le même conflit sans rendre le système plus lisible ni plus juste.

À quoi ressemble le régime universel à trois piliers ?

Un seul régime pour tous : une retraite par répartition en points, une part de capitalisation collective et un pilier de solidarité financé par l’impôt.

Le modèle existe déjà en France. L’Agirc-Arrco couvre 28 millions de salariés : chaque euro cotisé donne des points, et la pension est égale au nombre de points multiplié par la valeur du point. Nous proposons de le généraliser. Tous les régimes convergent sur 15 à 20 ans ; les nouveaux entrants relèvent tout de suite du régime universel ; les cotisations restent à leur niveau actuel.

La nouveauté est dans la façon de piloter le point. Chaque pension se compose de points de base, jusqu’au niveau d’une retraite de base, puis de points complémentaires au-delà. Il n’y a plus d’indexation automatique : chaque année, un Haut Conseil des retraites propose la revalorisation selon la productivité, la croissance et l’état des caisses, et les partenaires sociaux décident. Les points de base sont revalorisés en priorité ; les points complémentaires peuvent être gelés plusieurs années.

Un coefficient de pénibilité est intégré au point : pour le même euro cotisé, un déménageur acquiert plus de points qu’un banquier.

Qui gère les caisses, et qui paie les retraites du public ?

Les partenaires sociaux gèrent l’ensemble du régime, sans déficit possible ; l’État paie les retraites de ses anciens agents par des subventions votées et publiées.

Là où les partenaires sociaux gèrent, les comptes tiennent : l’Agirc-Arrco détient 91,2 Md€ de réserves, quand le régime général piloté par l’État affiche un déficit de 6,6 Md€ en 2025. Nous leur confions donc toutes les caisses, avec une règle : ne pas financer durablement les pensions par la dette.

Cette subvention est légitime : elle paie les pensions des policiers, des enseignants et des infirmières. Mais elle doit être visible. Nous proposons de l’isoler sur une ligne votée par le Parlement, de présenter les budgets des ministères « hors pensions » et de publier chaque année un tableau de bord unique de dix pages.

Pourquoi une capitalisation collective ?

Parce qu’elle existe déjà pour les fonctionnaires, et qu’il n’y a aucune raison d’en priver les autres actifs.

Le régime additionnel de la fonction publique, obligatoire et par capitalisation, compte 4,4 millions de cotisants et gère 53,6 Md€ d’actifs. Nous proposons un pilier collectif pour tous, amorcé par le transfert, et non la vente, des participations de l’État, puis alimenté par une participation de toutes les entreprises. Les cotisations de la répartition ne sont pas touchées.

Le capital des salariés ne s’hérite pas, il se transmet aux salariés suivants.

Les parts sont détenues en usufruit viager : le salarié en perçoit les revenus pendant sa vie active puis pendant sa retraite ; à son décès, elles reviennent aux salariés suivants. Une partie des fonds est investie dans des actifs utiles au pays : logements, terres agricoles louées à de jeunes agriculteurs, forêts.

Comment relever les petites retraites ?

Par une pension minimale de 1 000 € net pour toute carrière complète, financée par un effort d’équité demandé aux retraités qui en ont les moyens.

Fin 2020, un retraité sur trois, et une femme retraitée sur deux, touchait 1 000 € brut ou moins de pension de droit direct. La Cour des comptes compte 6,6 millions de retraités sous 1 200 € brut, et relève que la réforme de 2023 n’en a aidé qu’environ 2 millions.²

Nous proposons d’avancer par étapes : 1 000 € net tout de suite pour toute carrière complète, avec la cible de 85 % du SMIC net sur le quinquennat ; puis les carrières hachées des parents ; puis les autres petites retraites.

Le financement repose sur deux mesures. La suppression de l’abattement de 10 % sur les pensions, créé en 1978 sur le modèle des frais professionnels des salariés, rapporterait 5,4 Md€ par an. L’alignement à 9,2 % des deux taux de CSG les plus élevés rapporterait 4,2 Md€, selon l’Institut des politiques publiques.³

Personne n’a eu la même carrière : il ne peut pas y avoir d’égalité des retraites. Il doit y avoir de l’équité. L’argent reste entre retraités : l’effort demandé aux uns relève la pension des autres.

Que change la réforme pour le travail, les familles et l’outre-mer ?

Elle encourage à travailler plus longtemps, compte les enfants dès le premier et pose un principe d’accompagnement de tous les régimes d’outre-mer.

Le travail. Seuls 45,8 % des 60-64 ans occupent un emploi. Nous proposons une seconde partie de carrière à partir de 55 ans, la fin de l’indemnisation allongée du chômage à 55-56 ans, et l’abrogation de la réforme du cumul emploi-retraite prévue au 1er janvier 2027.⁴

Les familles. La pension de droit direct des femmes est inférieure de 37,5 % à celle des hommes. Les droits familiaux sont attribués en points, dès le premier enfant, à celles qui ont accouché et à ceux qui ont élevé des enfants, sur le principe du rapport Delevoye de 2019.

L’outre-mer. Dans les départements et régions d’outre-mer, 16,4 % des 62 ans ou plus perçoivent le minimum vieillesse, contre 3,9 % en métropole. Nous proposons d’accompagner tous les régimes d’outre-mer, à partir d’un diagnostic régime par régime.⁵

Les 43 propositions

Le rapport compte dix chapitres et 43 propositions. Le chiffrage détaillé fait l’objet d’un document séparé.

Certains paramètres sont donnés à titre d’exemple dans le rapport, parce qu’ils relèvent de la négociation avec les partenaires sociaux : le niveau de la retraite de base, la carrière complète en points, le barème des points familiaux.